альфа

(1) Коэффициент, показывающий, какая часть инвестиционного дохода (return) возникает от специфического (нерыночного) риска. Другими словами, "альфа" - это математическая оценка величины дохода, ожидаемого исходя из внутренней стоимости (inherent values) инвестиций, которая зависит, например, от темпов роста дохода в расчете на одну акцию. Этот доход отличается от дохода, получаемого вследствие неустойчивости (изменчивости) (volatility) курса акций, которая оценивается с помощью коэффициента "бета" (beta). Например, "альфа" 1,25 означает, что за год цена акции может возрасти на 25%, когда доходность и бета этой акции будут равны нулю. Капиталовложения, цена которых ниже их "альфы", являются недооцененными (under-valuated) и рассматриваются как вложения с хорошими перспективами роста. Что касается взаимных инвестиционных фондов (mutualfund), то их коэффициент "альфа" измеряет соотношение между эффективностью деятельности фонда и его "бетой" в течение трехлетнего периода. (2) На Лондонской фондовой бирже, которая теперь называется Международной фондовой биржей Соединенного Королевства и Ирландской Республики (International Stock Exchange of the United Kingdom and Republic of Ireland, ISE), термин alpha stocks (акции "альфа") применяется по отношению к акциям крупнейших компаний, которые наиболее активно обращаются на рынке. Этот термин введен согласно системе классификации, принятой после "Большого взрыва" (Big Bang) в октябре 1986 г., а с января 1991 г. он используется в системе классификации "нормальный размер рынка" (normal market size, NMS).